界面新闻记者 | 杜萌《香港互认基金管理暂行规定》（下称“管理规定”）正式实施。《管理规定》明确，适度放宽互认基金客地销售比例限制，将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。1月2日，易方达（香港）精选债券基金开放向内地投资者申购。仅仅过了一天，易方达（香港）发布公告，称对1月2号的申请按比例确认，并从1月3日暂停内地申购业务。至于为何暂停申购，公告称，根据对内地销售规模的监控情况，如果将1月2日15:00之前的申购申请全部确认，将导致基金在内地的销售规模超过基金总资产的80%。该基金产品资料显示，该产品并不针对内地的个人投资者销售，仅面向符合法律规定的企业法人、事业法人、社会团体、其他组织、资产管理产品等。从投资策略来看，该基金主要投资于境外人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券，以实现资本增值和稳定的收益。该基金2024年中报数据显示，美国是该基金的第一大重仓区域，持仓占比达48.13%，其次是内地（8.23%）和德国（7.36%）。Wind数据显示，截止1月3日，全市场共有127只香港互认基金，其中有41只北上互认基金在内地公开销售（不同份额视为一只），涉及21家香港持牌资产管理机构，其中包含17只债券基金，24只权益基金。其中，单只规模在50亿元以上的互认基金有11只，除了刚刚限制申购的易方达(香港)精选债券基金之外，还有摩根国际债券、汇丰亚洲债券基金，以及施罗德亚洲高息股债基金、惠理高息股票基金等基金也可以申购。需要注意的是，这些基金的申购起点均不相同，有的起购金额为10元，也有的为100元。申购确认日一般为T+1或者为T+2，具体应该以基金的产品资料为准。
表：规模在50亿元以上的香港互认基金明细 来源：Wind 界面新闻整理中信建投金融工程及基金研究团队表示，截至2024年三季度末，互认基金在内地销售规模已经达到366亿元，较年初增长了近200亿元，增幅超100%，充分反映了内地投资者对于多元配置的旺盛需求。摩根资产管理表示，自去年年末《管理规定》修订后，渠道就在进行预热，目前互认基金在投资者资产组合中占比仍较低，而投资者对香港互认基金中的低风险产品，例如债券型基金配置需求较大。如何看待互认基金与QDII基金之间的互补性？摩根资产管理表示，目前香港互认基金主要集中在亚洲的股票和债券型基金，在投资区域和资产类别的丰富度方面仍有发展空间。中信建投金融工程及基金研究团队表示，和QDII基金相比，互认基金的主要优点在于：1、不受QDII额度限制，仅受两地销售比例限制，总额度上限3000亿；2、份额丰富，很多互认基金设有对冲份额，可以对冲汇率风险；同时，大部分互认基金提供了定期派息以及累计份额的选择，但互认基金派息需缴纳一定比例的红利税；3、在信息披露上，互认基金会提供月度的基金报告向投资人披露基金资产持仓的情况。但是目前现有互认基金数量有限，且投资区域相对集中，以亚太为主；同时，费率相对较高，申赎效率相对较低。对于互认基金未来的发展前景，多家资管机构表示看好。中信建投金融工程及基金研究团队表示。
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